Posted on July 07, 2026 by Warren Wen | Category: Chinese
微信公众号【 美房移投 】 房产投资过户,美国各类移民,公司法务合规,遗嘱信托规划 中国企业和个人在美投资,置业,发展一站式服务 |指南| 水调歌头 · 一叶知秋 一叶落灯下, 便觉九州秋。 卷中多少悲喜, 不独为身谋。 看取千帆渡海, 换了人间星斗, 兴废此中求。 案上寻常字, 纸背是春秋。 五月花,金山路, 自由洲。 古来家国, 原是行客枕边愁。 潮涌自成天下, 人聚方为城郭, 史册即行舟。 莫道飘萍客, 来美觅瀛洲。 做律师久了,看的好像是一份一份的案卷。其实不是。每一份卷宗背后,都是一个人、一个家庭在时代里的进退取舍。一纸签证的松紧,一条排期的快慢,往往比任何宏大的报告都更早说出一个国家的体温。 古人说一叶知秋。移民,就是那片叶子。从五月花号到金山淘金,从爱丽丝岛到今天的排期表,美国的历史,本来就是一部移民史;再往远看,人类的历史,又何尝不是一部迁徙史。潮水往哪里涌,人心便往哪里去;人往哪里聚,兴衰便在哪里见分晓。 1 序 美国刚刚度过250岁的生日。 这个国家很有意思。它当然不是天堂,甚至在今天,它面对的挑战比许多人想象得更尖锐:贫富差距、阶层焦虑、就业压力、政治撕裂,以及年轻一代对“更公平社会”的重新想象,都在改变美国的公共情绪。 一些在美国长大、从未真正经历过社会主义国家生活的年轻人,开始对民主社会主义产生强烈兴趣。纽约地方政治和民主党初选中出现的一些现象,也让很多人意识到:美国社会内部的焦虑,已经不只是街头口号,而正在进入选票和制度。 奇怪的是,越是在这样的时刻,越有许多外国人仍然希望移民美国。这看上去有点矛盾,甚至有点费解。 有评论说,今天世界各国之间,不再只是“比谁更好”,很多时候是在“比谁没那么坏”。也有人说,美国的问题当然不少,但到目前为止,它仍然是世界上少数几个能够谋生、重新开始,甚至改变命运的地方。 这话未必浪漫,却很现实。 对许多中年人来说,移民美国并不是为了寻找天堂,而是为了给自己、给孩子、给一个已经走到半程的人生,再争取一次机会。也正因为如此,家庭移民从来不只是表格、排期和法条。它背后常常是一段婚姻、一个孩子、一次重组家庭的勇气,以及一个家庭不愿被命运轻易分开的坚持。 下面这篇文章,讲的正是这样一种常见却容易被误判的情况。 2 一个让无数家庭夜不能寐的 “18岁魔咒” 在我三十年的律师执业生涯中,有一类咨询电话,几乎每隔一段时间就会响起一次。 电话那头,往往是一位即将与美国公民结婚的中国女士。她声音里带着掩饰不住的焦虑: “律师,我和未婚夫感情很好,他也愿意接纳我的孩子。可是我问了好几家律师楼,他们都说,我大儿子已经19岁了,超过18岁,没办法跟我一起办移民,只能把他一个人留在国内。律师,真的一点办法都没有了吗?” 说实话,每次听到这样的问题,我心里都不是滋味。因为我知道,这些家庭得到的答案,很多时候不是完全错,而是不完整。 移民最怕的,往往不是一条路真的走不通,而是有人只看见第一扇门关了,就告诉您:整栋房子都没出口。 3 这个“18岁魔咒” 到底从哪里来? 先说说为什么很多人一听到“孩子超过18岁”,就直接下结论。 在大多数人熟悉的婚姻移民路径中,如果您已经与美国公民结婚,孩子通常要看能不能成为美国公民配偶的“继子女”。而美国移民法对“继子女”有一条硬性规定:相关婚姻必须在孩子年满18岁以前建立。 换句话说,如果您结婚时孩子已经18岁,在这条常规路径下,孩子确实很难再以美国公民的继子女身份办理。 这就是所谓的“18岁魔咒”。它真实存在,也非常重要。 但问题是:真实存在,不等于它适用于所有路径;非常重要,也不等于它就是最后答案。 4 家庭移民里,真正要命的… Read More
Posted on July 07, 2026 by Warren Wen | Category: Chinese
微信公众号【 美房移投 】 房产投资过户,美国各类移民,公司法务合规,遗嘱信托规划 中国企业和个人在美投资,置业,发展一站式服务 |资讯| 美国国庆假期前夜,华盛顿悄然投下一份让整个EB-5行业彻夜难眠的文件:2026年7月2日,美国国土安全部(DHS)在《联邦公报》上发布了长达358页的《EB-5改革与诚信法案》(RIA)实施细则拟议新规。这一天,业界足足等了四年。四年里,规则靠“官网通知”运转,投资人在猜测中递件;如今,移民局第一次把底牌摊在了桌面上——有人的资金将提前“解套”,有人赖以安身的项目结构却被判了“死缓”。更紧迫的是:公众评论期8月31日截止,祖父条款9月30日到期,而留给中国投资人从容布局的时间,已不足90天。 先说清楚一件事:这份文件中相当一部分内容,只是把移民局过去四年已在执行的做法写进正式法规,对投资人并无实质影响。本文将略过这些“照抄”的部分,只讲真正的新变化——那些超出现行法律与政策的新要求、新解释;再逐一拆解它们对中国投资人意味着什么,以及如何在窗口期内抢占先机。 1 拟议新规的主要新变化 1. 新增140万美元“高就业地区”投资档次现行两档投资额维持不变:目标就业区(TEA)及基础设施项目80万美元,普通地区105万美元。真正的新内容,是DHS自行设计的第三档——位于“高就业地区”(High Employment Area,即不属于TEA、且失业率显著低于全国平均水平的都会区普查区域)的项目,最低投资额拟提高至140万美元。 同时,所有投资额将自2027年1月1日起按通胀上调,此后每五年调整一次。换句话说:递交越晚,门槛越高,几乎没有悬念。 2. “两年维持期” 正式入规——投资人的重大利好 新规明确:RIA之后的投资,资金只需自投入创造就业实体之日起保持风险状态满两年,并完成10个就业岗位的创造,即可依约返还——无需苦等绿卡流程走完。 对身处排期中的投资人,这是整份文件里含金量最高的一条。过去,区域中心往往须将到期回款“再部署”到投资人从未选择过的新项目中,资金风险随排期无限延长;新规之下,连DHS自己都预计,再部署将成为历史。 3. 过桥融资的就业计算被取消——本次最大的“炸弹” 拟议规则中最具冲击力的一条:用EB-5资金偿还过桥融资(bridge financing)所对应的就业岗位,将不再计入EB-5就业创造。 目前市场的通行打法是:开发商先用自有资金或过桥贷款开工,再以后续募集的EB-5资金置换。投资人也偏爱这类项目——入场时工程已然动工,项目风险与移民风险双双降低。新规一旦落地,这一主流交易结构将被直接颠覆。DHS也承认过桥融资自有其合理性,因此就 “限制置换期限” “限制置换比例” 等折中方案公开征求意见。 关键在于:这仍只是拟议规则。最终规则生效前,按现行政策置换过桥融资的项目依然有效——但投资人必须赶在生效日之前递交I-526E申请。 4. 追溯适用的国家安全与欺诈拒批权——且不可上诉 新规明确:移民局基于国家利益、公共安全或欺诈考量而拒绝或撤销申请、终止条件绿卡、乃至将相关主体逐出EB-5行业的权力,追溯适用于RIA之前的项目和投资人。更严峻的是,此类拒批不得向联邦法院上诉。 据业内资深律师观察,移民局已开始以“资金来源于共产党控制的实体”为由拒绝申请。这一条对中国投资人的潜在冲击之大,下文将重点展开。 5. 移民中介(推广人)注册制度首次建立 新规首次为直接推广人和第三方推广人(包括海外移民中介)建立正式注册框架:中介须递交I-956K表格登记;推广中必须如实介绍签证流程,包括反映排期等待的现实时间表;对投资回报或移民结果的任何预测,都必须附带实质性的风险提示。 违规者可被暂停资格乃至永久逐出EB-5行业,项目方则须在14天内与被拒中介切割。 6. 区域中心监管加码与制裁体系 新规建立了阶梯式处罚体系:从书面警告、罚款(最高可达相关企业所吸收投资总额的10%)、暂停资格,直至终止指定和行业禁入。年报(I-956G)逾期,即可能面临1万美元罚款。 区域中心的名称、股权、管理层、地域范围等变更,须提前120天申请修正;新增涉及人员的修正审理期间,不得递交新项目申请。此外,项目须先取得I-956F批准,投资人方可递交挂钩该项目的I-526E。 7. 资金与投资结构的技术性收紧 对个人投资人影响较大的三点: 其一,专利等无形资产不再被认可为合格资本; 其二,信托资金仅认可投资人本人为设立人和受益人、且可自由支配的可撤销生前信托; 其三,分期出资的投资人,适用投资额要到全部资金到位时才最终锁定——若付款期间项目所在地TEA资格失效,投资人将被要求补足至标准投资额。 2 对中国EB-5投资人的重大影响 1. 两年维持期:排期最长的中国投资人受益最大中国大陆出生的投资人长期背负着EB-5全球最长的排期。旧政策下,排期越长,资金被“套”得越久,再部署风险也越大。两年维持期正式入规后,中国投资人的资金风险与排期长短正式脱钩:只要投资满两年、就业达标,即便签证仍在排队,资金即可依约返还。这从根本上改写了中国投资人的风险收益测算,也让“资金占用成本”这一EB-5最大的隐性成本大幅缩水。 2. 资金来源审查:国家安全条款是最需警惕的暗礁 追溯性的国家安全/欺诈拒批权,叠加“不可上诉”的程序设计,对中国投资人构成独特风险。实务中,移民局已在资金来源可追溯至“共产党控制实体”的案件中动用这一权力。对于收入或资产与国有企业、政府机构或敏感行业存在关联的投资人,资金来源文件不再只是“证明合法性”的技术活,而是必须在递交前完成国家安全维度的风险评估。资金出境路径(换汇安排)、加密货币来源(新规确认接受加密货币,但保留就证据标准进一步立规的可能)等环节,都需要比以往更严谨的文件链条。 3. 中介注册制:中国市场的重新洗牌与投资人的新保护 中国既是全球最大的EB-5客源市场,也是移民中介最活跃的市场。推广人注册制落地后,“快速拿卡”的夸大宣传、对排期的刻意隐瞒、保本保息的口头承诺,都将直接构成违规。对投资人而言,这既是保护——可以要求中介出示I-956K注册状态;也是甄别工具:不愿或无法注册的中介,本身就是最醒目的风险信号。 4…. Read More
Posted on July 07, 2026 by Warren Wen | Category: English
What the Proposed EB-5 Regulations Mean for Chinese Investors — and Why the Clock Is Ticking On the eve of the July 4 holiday, Washington released a document that has kept the entire EB-5 industry reading through the night. On July 2, 2026, the Department of Homeland Security (DHS) published in the Federal Register… Read More
Posted on June 24, 2026 by Warren Wen | Category: Chinese
微信公众号【 美房移投 】 房产投资过户,美国各类移民,公司法务合规,遗嘱信托规划 中国企业和个人在美投资,置业,发展一站式服务 |指南| 做律师久了,会慢慢产生一种职业上的错觉。 好像每天面对的是签证、身份、投资,理财,法规和期限。 但时间长了会发现,不是。 律师看到的,其实是时代如何落在人身上。 过去几年,这种感觉越来越明显。 世界开始剧烈变化。 变化本身并不可怕。 真正让人疲惫的,是人开始越来越难判断:什么还值得依靠,什么明天会改变。 对于很多生活在美国的移民家庭来说,这种感受尤其真实。 身份和工作绑在一起。 家庭和身份绑在一起。 未来几年的人生,也绑在一起。 很多人已经走到了离绿卡很近的位置,却没有因此轻松下来。 相反,他们开始问更多问题。 很多人来咨询时,说出口的是法律问题。 真正想问的却是: 这样的日子,怎样有更好的方法安心过下去。 过去几年,美国职业移民圈里出现了一类越来越焦虑的人。 他们往往已经走到离终点很近的位置。 PERM 或者NIW批了。 I-140 批了。 I-485 递交了。 工卡和回美纸(Combo Card)也拿到了。 朋友开始提前祝贺。 家里开始讨论买房。 有人甚至开始想:“既然绿卡迟早会来,H-1B 还重要吗?” 于是,有人辞掉原工作,不再续 H-1B;有人开始完全依赖 EAD 工作;有人让长期在海外的配偶直接用 AP 回美国。 直到某一天: 换工作遇到延迟; 背景审查拉长; 补件出现意外; 项目调整; 甚至只是一次普通出入境。 他们忽然发现: 自己失去的不是身份。 而是选择。 过去十年,美国职业移民最大的变化,也许不是批准率,也不是等待时间。 而是越来越多家庭开始重新学习一件事: 等待绿卡的阶段,本身就是身份管理的一部分。 1 Combo… Read More
Posted on June 21, 2026 by Warren Wen | Category: English
A New Chapter for Adjustment of Status? What Green Card Applicants May Need to Prepare for in a More Discretion-Oriented Era For generations, immigration lawyers have been trained to think in checklists: Approved petition. Current priority date. Lawful entry. Supporting documents. Interview. Decision. Simple enough. Yet anyone who has practiced immigration law long enough… Read More
Posted on June 13, 2026 by Warren Wen | Category: Chinese
微信公众号【 美房移投 】 房产投资过户,美国各类移民,公司法务合规,遗嘱信托规划 中国企业和个人在美投资,置业,发展一站式服务 |资讯| 青玉案 · 欲说还休少年曾向层楼立, 看兴废、谈天地。 自谓平生知世意。 风云入卷,江山如戏, 何处无豪气。 而今识尽人间事。 灯下翻看旧公议。 不是悲欢难说起。 长街灯火,寻常烟米, 却最难如意。 欲语还休风未止。 前不见、后无际。 回首苍茫天与地。 世间多变,心安无系, 静处见真義。 1 序:少年不识愁滋味 读历史的时候,总觉得天下兴亡,是极壮阔的事。读到秦汉更替,读到安史之乱,读到王朝起落,总觉得风云激荡,英雄辈出。因此自己几十年前,也曾书生意气,年少轻狂了一番。 后来才慢慢发现。多数人并不想成为历史的一部分。多数人只是想安安静静地过完自己的生活。尤其是现在! 六月,本来应该是很多国际学生准备毕业、很多企业安排入职、很多家庭规划下半年的时候。结果,一场关于 H-1B 十万美元收费的诉讼,又把许多人拉回熟悉的状态。等待。刷新。观望。 有人研究判决。有人研究 USCIS 网站。有人问律师:到底还交不交。有人则什么都没问。只是默默把入职时间又推迟了一个月。 2 联邦法院裁决 一、十万美元,不只是十万美元2026年6月8日,美国马萨诸塞州联邦地区法院法官 Leo Sorokin 在 California et al. v. Trump一案中,裁定暂停并撤销针对 H-1B 境外受益人征收额外10万美元费用的政策。 法院认为:政府实际上征收的是一项未经国会授权的税收(unauthorized tax)。 在长达42页的判决书中,Sorokin 法官支持原告观点,认定: 特朗普政府于2025年9月通过行政公告设立的10万美元收费,并非政府主张的“监管性支付(regulatory payment)”,而属于未经授权的税收措施。法官明确写道: 除非国会通过法律明确授权,否则总统无权征收税收。 这里有一个非常容易被忽视但实际上极其关键的点: 这不是一个临时性、程序性的暂停裁定。这是实体判决(summary judgment)。 从实务角度理解: 意味着法院不是说: “先停一下以后再研究。” 而是已经完成核心法律判断。因此,目前法律效果不是简单暂停,而是:… Read More
Posted on June 13, 2026 by Warren Wen | Category: Chinese
微信公众号【 美房移投 】 房产投资过户,美国各类移民,公司法务合规,遗嘱信托规划 中国企业和个人在美投资,置业,发展一站式服务 |资讯| 当越来越多EB-5项目开始打出“基础设施”“城市更新”“政府参与”的标签,我们更需要问:它到底是什么项目?为什么真正符合Infrastructure Reserved Visa定义的项目反而越来越少?这一次,安全感可能恰恰来自于误解。 过去几年,美国EB-5市场发生了一件耐人寻味的事情。 过去投资人见面问:“这个项目能不能批?” 后来开始问:“这个项目排期怎么样?” 最近越来越多人开始问:“有没有基础设施项目?” 仿佛一夜之间,“Infrastructure(基础设施)”成为EB-5市场的新黄金标签。 有人说:基础设施有预留签证。 有人说:政府参与,更安全。 还有人说:未来基建是美国国策。 于是越来越多项目开始出现: 基础设施、 城市更新、 物流园、 公共开发、 产业升级…… 这些名字听起来都很好。甚至让人产生一种熟悉的安全感。 毕竟,在很多人的直觉里: 高速公路不会跑路; 公共工程不会烂尾; 政府参与不会失败。 但美国资本市场有一个非常有意思的规律: 越是听起来安全的资产,越容易被过度相信。 而一旦市场开始追逐某一个标签,真正需要问的问题往往不再是: “它叫什么名字?” 而是:“它到底是什么?” EB-5基础设施项目,也许正是如此。今天,我们想谈谈: 什么是真正的EB-5基础设施项目; 为什么越来越多人开始关注它; 以及——为什么它可能没有看上去那么简单。 1 EB-5基础设施项目: 它从哪里来? 如果只看市场宣传,很容易误以为:基础设施项目一直存在。 事实上,并不是。 真正让Infrastructure成为独立概念的,是2022年《EB-5 Reform and Integrity Act(RIA)》。RIA重新授权区域中心项目,并引入了一个重要设计:Reserved Visa(预留签证)。 目前主要包括: • Rural(乡村) • High Unemployment Area(高失业区) • Infrastructure(基础设施) 这是美国国会第一次明确表达:希望让部分EB-5资金进入公共建设领域。 换句话说:过去EB-5主要帮助私人项目融资。… Read More
Posted on June 06, 2026 by Warren Wen | Category: Chinese
微信公众号【 美房移投 】 房产投资过户,美国各类移民,公司法务合规,遗嘱信托规划 中国企业和个人在美投资,置业,发展一站式服务 |资讯| 《南乡子 · 绿卡》 纸上有章程,落到人间未必同。 多少是非裁量里,谁懂? 一半由来一半风。 莫只备文凭,且把平生说得通。 若问此身何处去, 轻送:西风未必解东风。 导语 最近一段时间,美国少数族裔出现了一波不小的焦虑。 有人听说:以后申请绿卡可能要离境。有人担心:人在美国也不一定能完成身份转换。也有人开始问:绿卡申请是不是越来越难甚至不可能了? 在目前情况下,这样的担心和焦虑是完全可以理解的。因为在移民局发表相关的新备忘录后,尽管从法律角度看,美国并没有完全取消 Adjustment of Status(I‑485),之后移民局也公开强调并未重大改变政策,而是再次提醒:移民官本来就拥有法律赋予的自由裁量权来判断申请人是否对美国有价值。 但现实中,在目前的移民政策环境下,移民官员如何行使自由裁量权,绿卡申请人需要提供什么证据来证明自己对美国有价值,中间的空间和变数,也许并不完全藏在法规里。 很多时候,也藏在移民官如何理解你的故事,以及你如何讲述自己的故事。 1 先理解一个概念: 自由裁量,不等于自由发挥 很多人第一次看到“discretion(裁量)”会紧张。事实上,美国移民法长期存在裁量结构。 INA §245 使用的是 may adjust,而不是 shall adjust。意思不是符合资格一定批准。 但裁量并不意味着随意。 长期以来,BIA 和法院反复强调:裁量必须基于案件事实、合理权衡、整体判断,而不能武断。因此,大多数案件仍然是可以准备、解释和呈现的。 2 为什么 Matter of Blas 案例 值得特别关注 最近很多律师注意到,USCIS 在讨论裁量时开始更多引用 Matter of Blas。 不少公众误解成:以后必须证明特殊困难。 这并不准确。Blas 的核心不是要求申请人证明极端情况。它强调的是: 移民官需要平衡积极因素和负面因素。 积极因素包括: 家庭团聚; 长期合法居留; 就业; 纳税;… Read More
Posted on June 01, 2026 by Warren Wen | Category: Chinese
微信公众号【 美房移投 】 房产投资过户,美国各类移民,公司法务合规,遗嘱信托规划 中国企业和个人在美投资,置业,发展一站式服务 |资讯| 治久人忘戒, 乱来世自惊。 长河终不语, 明月照兴倾。 真正改变一个国家方向的,往往不是修改法律,而是国家开始重新解释法律。 2026年5月,美国国土安全部围绕境内身份调整(Adjustment of Status,AOS)发布的内部备忘录,在数日之间引发移民社区、企业界与法律界的高度关注。随后官方迅速澄清:政策没有发生重大变化,绝大多数申请人仍然可以在美国境内完成绿卡流程。 风暴似乎结束了。 但真正值得研究的问题,也许才刚刚开始。 因为很多历史转折,从来不是从法律修改开始,而是从国家重新解释法律开始。 1 风起青萍之末: 为什么一纸备忘录引发全国焦虑 美国移民制度长期建立在一种社会预期之上:符合资格、保持身份、排期成熟、递交申请、等待批准。 几十年下来,这种路径逐渐被视为一种近乎默认的安排。 此次备忘录最敏感之处,并不在于正式取消境内调整,而在于重新强调行政裁量。 法律界知道,这并非新概念。INA §245 本来就赋予行政机关裁量空间。 但公众感受到的并不是法律条文,而是制度信号。 如果国家重新强调:便利不是权利。 那么申请人自然会开始重新评估未来。 2 惊雷未落,众声已起: 为什么社区如此担忧 如果严格扩大领馆处理逻辑,对企业、家庭和专业人士影响巨大。 企业依赖长期身份确定性进行招聘。 家庭依赖身份安排进行教育、住房和生活规划。 律师依赖制度稳定制定路径设计。 因此,即使官方随后澄清不是一刀切,社会依然出现焦虑。 很多律师反馈,客户担心被要求离境;企业担忧人才流失;部分家庭甚至开始重新考虑长期安排。 真正稀缺的,不只是绿卡。 而是确定性。 3 边界之外,国运之内: 川普总统真正担忧的是什么 如果把今天的移民讨论理解为单纯反移民,很可能误判方向。 过去三十年,美国在全球化中形成一种默认假设: 资本流动会创造财富; 人才流动会创造创新; 开放会增强竞争力。 但今天,美国越来越强调另一种逻辑: 国家能力。 边境安全、产业回流、出口管制、供应链安全、技术竞争、投资审查与合法移民政策,正在逐渐进入同一个框架。 问题开始改变。 过去美国问: 市场需要谁。 今天美国更多开始问: 国家希望留下谁。 4 北境无战,却已列阵:… Read More
Posted on May 28, 2026 by Warren Wen | Category: Chinese
微信公众号【 美房移投 】 房产投资过户,美国各类移民,公司法务合规,遗嘱信托规划 中国企业和个人在美投资,置业,发展一站式服务 |资讯| 海天风雨急,万国起边霜。 乱世皆过客,何人不异乡。 中国古人评价曹操时,有一句流传千年的话: “治世之能臣,乱世之枭雄。” 很多年后,当人们重新回头看川普时代的美国移民政策,也许会发现: 川普总统真正想改变的,从来不只是非法移民问题。 他更像是在重新回答一个更深的问题: 谁,才算真正的美国人? 而这,也正是2026年这份 USCIS Memo 最值得关注的地方。 因为它表面上讨论的是 Adjustment of Status。 但背后真正变化的,却是美国对于“合法移民”这件事的国家态度。 1 一个看似技术性的 Memo 为什么可能改变未来十年的绿卡逻辑 2026年5月21日,USCIS 发布 Policy Memorandum PM-602-0199。表面上看,这只是一份关于 Adjustment of Status,也就是在美国境内递交 I-485 调整身份的政策备忘录。但真正读进去,会发现它不是普通的操作指南,而是一份带有强烈制度信号的文件。 这份 Memo 的核心不是说申请人“不能”在美国境内调整身份,而是重新强调:Adjustment of Status 不是权利,而是 USCIS 给予的一种 discretionary relief,一种 administrative grace,一种例外性的行政恩典。 Memo 明确说,AOS 是一种 “extraordinary relief”,因为它允许申请人不经过通常的海外领馆移民签证程序,而是在美国境内直接取得永久居民身份。 这句话的分量很重。 过去很多人理解绿卡申请,是一种线性流程:人在美国,有合法身份,有排期,有移民资格,然后递交 I-485,等面试或批准。律师界也常常把重点放在资格、排期、体检、无犯罪、经济担保、移民类别是否成立这些问题上。 但这个 Memo… Read More